高盛集团下调富邑集团股票评级

高盛集团将富邑集团的股票评级由“中性盘”下降至“卖出”，认为其对中国市场抱有不切实际的期望。 Treasury Wine Estates has been downgraded by Goldman Sachs because it says the Australian wine giant has “unrealistic” expectations in China.

全球投资银行高盛集团（Goldman Sachs）在一份研究纪要中指出，此前富邑集团（Treasury Wine Estates）的股价显示，亚洲市场的预期增长在30%左右，而随着中国市场的增速放缓，这是不切实际的。

　　据《澳大利亚人报》（The Australian）报道，高盛集团表示，未来十年，中国的葡萄酒消费将以中高个位数的百分比增长，并将富邑集团的股票评级由“中性盘”下调至“卖出”。

富邑集团总裁迈克尔·克拉克（Michael Clarke）（图片来源：the drinks business）

巴伦周刊（）所引述的一句话指出，高盛集团称，过去三年来，富邑集团在中国的市场份额有所增长，其股票定价是基于“价格和利润达到峰值时中国市场上葡萄酒数量的虚高增长”。

　　“我对中国葡萄酒市场的分析结果显示，由于《中华人民共和国政府和澳大利亚政府自由贸易协定》（China-Australia Free Trade Agreement）所带来的一次性效益现已不那么明显，加上年份变化限制了澳大利亚高端葡萄酒的生产，中国市场上澳洲葡萄酒数量的增长将会放缓。”高盛集团表示。

　　无论是从价格还是利润来看，中国市场都面临着压力，这与不断变化的市场动态、消费模式的改变和富裕阶层人数的减少有关，因为富邑集团将分销范围往中国西部扩大。

　　去年，富邑集团旗下的奔富（Penfolds）、禾富（Wolf Blass）、利达民（Lindeman’s）和玫瑰山（Rosemount）在亚洲市场的税前利润总额为1.02亿澳币（约合人民币5.5亿元），较之前年增长了40%。今年初，富邑集团提高了销往中国发展程度稍低的二线城市的葡萄酒数量，同时利用市场对优质进口酒的需求推行集团旗下新增的法国葡萄酒产品线。

　　富邑集团将于8月17日周四公布其年度业绩。（编译/Yuki）